Главная » 2014 » Август » 23 » Скачать Разработка модели управления рисками инвестиционных проектов на транспортно-экспедиторском предприятии. Николаев, Юрий Вячеславович бесплатно
04:25
Скачать Разработка модели управления рисками инвестиционных проектов на транспортно-экспедиторском предприятии. Николаев, Юрий Вячеславович бесплатно
Разработка модели управления рисками инвестиционных проектов на транспортно-экспедиторском предприятии
Диссертация
Автор: Николаев, Юрий Вячеславович
Название: Разработка модели управления рисками инвестиционных проектов на транспортно-экспедиторском предприятии
Справка: Николаев, Юрий Вячеславович. Разработка модели управления рисками инвестиционных проектов на транспортно-экспедиторском предприятии : диссертация кандидата экономических наук : 08.00.13 Москва, 2006 253 c. : 61 07-8/63
Объем: 253 стр.
Информация: Москва, 2006
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ
Глава
I АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩИХ ПОДХОДОВ К УПРАВЛЕНИЮ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
11 Р и с к и НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ПОНЯТИЕ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО НРОЕКТА
12 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
13 АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Методы корректировки эффективности инвестиционного проекта 41 Метод анализа чувствительности критериев эффективности инвестиций Вероятностно-статистические методы
Глава
II РАЗРАБОТКА МОДЕЛИ УНРАВЛЕНИЯ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
21 МОДЕЛЬ РАСЧЕТА ОТНОСИТЕЛЬНОГО ПОКАЗАТЕЛЯ РИСКА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ НЕЧЕТКО-МНОЖЕСТВЕННОГО ПОДХОДА
22 МЕТОД ОТБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В КООРДИНАТАХ «РИСК доходность» КОРРЕКТИРОВКИ ГРАФИКА ОБСЛУЖИВАНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫХ СРЕДСТВ
23 РАЗРАБОТКА МЕТОДА УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НА ОСНОВЕ РЕЗЕРВИРОВАНИЯ И
Глава
III ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕПЕПИЕ ПРЕДЛОЖЕННОЙ МОДЕЛИ УНРАВЛЕНИЯ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В КОМПАНИИ «СОЮЗВИЕШТРАНС» УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ В ТРАНСПОРТНОЙ ОТРАСЛИ
32 УПРАВЛЕЬЖЕ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ НРОЕКТОВ В КОМПАНИИ «СОЮЗВНЕШТРАНС»
33 ЭФФЕКТРШНОСТЬ ПРЕДЛОЖЕВИОЙ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
31 ОБОСНОВАНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РАЗРАБОТАННОЙ МОДЕЛИ в ы в о д ы и ПРЕДЛОЖЕНИЯ БИБЛИОГРАФИЯ НРИЛОЖЕНИЯ
Введение:
Актуальность исследования. Опыт развития рыночных отношений ноказал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой нрогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечиваюш;их максимальный учет действуюн];их рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие проектов. Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования способов затрудняет выбор наиболее доступных потребность и в оптимальных решений при осуш;ествлении инвестиционных целесообразных финансирования, определяет использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных заш,итных мероприятий. Несмотря на значительный отечественный и особенно зарубежный опыт оценки риска инвестиционных проектов, в настояш;ее время отсутствует научно обоснованная система управления проектными рисками. Кроме того, возрастающая динамичность экономических процессов определяет необходимость разработки и применения новых эффективных механизмов оценки рисков. Именно поэтому теоретическое обоснование методических подходов, разработка научно-практических рекомендаций по управлению рисками инвестиционных проектов являются актуальным и значимым для предприятий исследованием. Степень разработанности нроблемы. Отдельным аспектам проблемы анализа рисков инвестиционных проектов посвящены научные труды многих ученых. Среди зарубежных авторов можно выделить Александера Г., Брейли Р., Бэйли Дж., Хьюса С Рэдхэда К., Шарпа У. и др.в отечественной экономической науке данная проблематика рассматривалась в исследованиях Глущенко В.В., Грачевой М.В., Деевой А.И., Катасонова В.Ю., Колтынюка Б.А., Кошечкина А., Лимитовского М.А., Майерса С Недосекина А., Островской Э., Шапиро В.Д. и др. Проблемы, связанные с управлением риском инвестиционных проектов исследованы недостаточно. Предлагаемые методики анализа риска зачастую носят теоретический характер и при применении их на практике инвесторы сталкиваются с множеством трудностей. Утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов в части оценки риска достаточно редко используются па практике. Кроме того, оценка рисков инвестиционного проекта не должна являться основной целью исследований в области инвестиционного проектировапия. Гораздо большее практическое значение имеет использование анализа риска при реализации инвестиционного проекта для предотвращения финансового кризиса. В связи с этим в настоящее время требуется научное обоснование методических подходов к анализу рисков инвестиционных проектов, построение эффективной аналитической системы, разработка механизмов минимизации риска и критерия принятия решений о реализации инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Целью исследования является разработка эффективных при применении на практике методов оценки риска инвестиционных проектов, а также методов управления риском при реализации инвестиционных проектов. Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач: систематизация исследований о риске и неопределенности инвестиционных нроектов; уточнение понятия риска инвестиционного проекта и анализ видов инвестиционных рисков; анализ существующих методических подходов к оценке рисков инвестиционных проектов и выявление их недостатков; разработка математической модели количественной оценки риска инвестиционного проекта; разработка системы отбора проектов в координатах «риск-доходность»; разработка способов учета и минимизации риска в инвестиционном нроекте в случае принятия решения о его реализации. Предмет исследования составляют методические аспекты оценки рисков инвестиционных проектов с учетом особенностей современного этапа развития экономики, а также модель управления риском при реализации инвестиционного нроекта. Объект исследования риски инвестиционных проектов. Теоретико-методологической основой диссертационной работы являются научные труды отечественных и зарубежных ученых. В качестве научного инструментария при проведении исследования использовались методы математического, системного и статистического анализа, в том числе фундаментального математического и технического, моделирования, теории оптимизации, экономикои абстрактно-логического монографического исследования. В качестве исходной информации использовались законодательные акты и нормативно-правовые официальные документы органов государственного данные управления; информационно-статистические Госкомстата РФ, Минфина РФ, Минэкономразвития РФ, Минсельхоза РФ; монографии и статьи российских и зарубежных авторов; статистические данные предприятий. Научная новизна исследования заключается в следующем: предложено качественно оценивать степень влияния внешней среды на инвестиционный проект на основе расчета возможного диапазона ставок дисконтирования: оптимистической, ожидаемой и пессимистической, что позволяет преодолеть педостатки различных методов определения ставки дисконтирования; разработан комплексный показатель количественной оценки рисков экономического окружения, позволяющий учесть трудноформализуемые суждения ЛПР о риске инвестиционного проекта: с использованием нечеткомножественного подхода нри катастрофическом уровне риска и критерий, основанный на сочетании элементов анализа изменчивости ставки дисконтирования, чувствительности и уровня безопасности проекта при допустимом и критическом уровне риска; разработана модель отбора проектов в коордипатах «Доходность риск» для реализации, позволяющая решить при ранжировании инвестиций противоречие критериев NPV и IRR, выбирать проекты в зависимости от финансовой прочности проекта, его чувствительности к изменению внеп1ней среды и области безопасности с учетом толерантности к риску ЛПР и формировать оптимальный бюджет инвестиционных проектов в условиях ограниченности капитала в момент принятия решепия; предложен метод управления риском инвестиционного проекта на основе резервирования, позволяющий вычислить размер резервных выплат в зависимости от степени влияния внешней среды на проект и скорректировать плановые показатели эффективности инвестиций и график обслуживания привлеченных средств с учетом риска. разработаны метод оценки эффективности и схема применения предложенной модели управления рисками на транспортно-экспедиторских предприятиях, в особенности в холдинговых структурах, при финансировании инвестиционных проектов и программ, в том числе по обновлению подвижного состава. Достоверность сформулированных в диссертации выводов подтверждается большим количеством практических материалов, в число которых вошли 20 бизнес-планов, представленных Департамента на рассмотрение «Концерн Финансово-Инвестиционного 000 Союзвнештранс»; финансово-экономические ноказатели реализации проектов на дочерних предприятиях Концерна; статистические данные по основным показателям экономического развития российских предприятий за предшествующий ряд лет. Практическая значимость результатов иселедоваиия состоит в том, что разработанные в диссертации механизмы оценки риска, основанные на предложенной аналитической системе, могут быть применены предприятиями при реализации инвестиционных проектов, и это позволит существенно снизить проектные риски (в частности, риски экономического окружения). Разработанные в диссертации методические подходы к анализу рисков используются, в частности, компанией 000 «Концерн Союзвнештранс», являющейся управляющей компанией более 50 дочерних предприятий в России и за рубежом, таможенным занимающихся оформлением и трапспортноскладскими экспедиторскими услугами. Апробация услугами, работы. Основные положения, разработанные диссертации, были представлены при защите инвестиционных проектов в 000 «Концерн Союзвнештранс». Финансово-экономические показатели возможность использования предложенной модели в показывают транспортной отрасли. Публикации. Материалы диссертации содержатся в 5 статьях общим объемом 5,21 печатных листа. Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы (71 наименование) и приложений. Основной текст диссертации представлен на 170 страницах, включая 21 таблицу, 5 схем, 60 формул, 10 графиков и 9 диаграмм. Во введении общее диссертации обосновывается актуальность темы, раскрывается состояние проблемы и степень ее изученности.определяются цель и задачи исследования, представлена научная новизна, излагаются методические подходы к рассмотрению проблемы, практическая значимость и апробация получепных результатов. В нервой главе диссертации «Анализ существующих подходов к управлению тенденции риском развития инвестиционного исследований проекта» проанализированы инвестиционных об оценке риска проектов, проанализированы экономическое содержание и понятийный аппарат в области риска и неопределенности инвестиционного проекта, выделены основные виды риска, а также сформулирована роль предпочтений и ожиданий инвестора нри принятии инвестиционных решений в условиях неопределенности, определены основные группы методов оценки рисков инвестиционного нроекта, сформированы логические схемы каждого из методов, отражены достоинства и недостатки каждого из подходов при применении их на практике. Во второй главе диссертации «Разработка модели управления риском инвестиционного проекта» предложена количественная оценка риска инвестиционного проекта с использованием нечетко-множественного подхода на основе диапазона ставок дисконтирования, зачитывающего качественный анализ риска проекта; систематизированы правила отбора инвестиционных нроектов для реализации с учетом индивидуальных кривых предпочтения; разработана система управления риском нроекта при условии принятия решения о его реализации. В третьей главе диссертации «Практическое применение предложенной модели управления риском инвестиционного проекта в компании «Союзвнештранс»» охарактеризованы нанравления практического применения предложенной модели; сформулирована схема унравления риском инвестиционных нроектов; доказана эффективность нрименения предложенного метода на нримере конкретных инвестиционных проектов.выводах предложениях содержатся научные результаты, полученные в ходе выполнения исследования и апробации основных положений диссертационной работы, даны рекомендации но их реализации в практической деятельности предприятий.
